【资料图】
分行业（2025年年报口径） 营业收入 同比 毛利率 金融业务38.28亿元-2.00%65.47%其中：信托业务28.83亿元-3.50%86.71%证券期货业务8.55亿元+0.03%-3.22%碳资产业务0.90亿元+43.04%37.55%电力装备业务80.88亿元+10.03%13.97%
2026年半年报未披露分行业收入表，但从主要子公司数据看，结构特征延续：置信电气以37.70亿元营业收入（+10.05%）构成收入基本盘，但净利润仅0.54亿元（-15.71%）；英大信托以15.06亿元营业总收入（+1.96%）贡献净利润14.17亿元（+4.03%），继续作为利润主体。增长引擎方面，2025年英大证券净利润同比+41.93%、信用评级首次由AA+提升至AAA，2026年上半年净利润同比+17.60%，成为金融板块内增速最高的单元；碳资产业务体量仍小（营业收入2,711.95万元，+45.45%），但连续两年保持高增速。
指标 2025年全年 2025年上半年 2026年上半年 同比变动 营业总收入119.55亿元53.06亿元57.20亿元+7.80%营业收入82.17亿元34.43亿元37.98亿元+10.31%利息收入4.79亿元2.41亿元2.05亿元-15.01%手续费及佣金收入32.59亿元16.23亿元17.18亿元+5.87%归母净利润25.31亿元11.47亿元12.00亿元+4.61%扣非归母净利润24.88亿元11.29亿元11.83亿元+4.75%基本每股收益0.443元0.201元0.210元+4.48%加权平均ROE11.24%5.21%5.03%减少0.18个百分点经营活动现金净额17.69亿元-12.91亿元-16.49亿元不适用
利润增速的同比中枢明显下移：2025年上半年归母净利润同比+25.18%，2025年全年同比+60.74%，2026年上半年收窄至+4.61%。管理层对变动原因的解释指向资本市场：2026年第一季度归母净利润同比-35.44%，公司归因于"金融工具投资持有期间收益增长及资本市场波动公允价值下降综合影响"；上半年投资收益794,465,777.96元，同比+144.11%，主要系金融工具投资分红及处置收益增加；公允价值变动收益-118,244,915.92元，同比-138.49%，主要系交易性金融资产公允价值下降。两个科目一增一减的对冲，使上半年利润总额仍录得+6.38%的增长，但2025年全年公允价值变动收益高达1,262,272,590.02元（上年同期为-32,182,963.40元）形成的基数效应，令2026年上半年利润弹性显著收敛。
经营现金流连续两个报告期为负且净流出扩大：2026年上半年经营活动现金流量净额-16.49亿元，上年同期-12.91亿元。资产负债表端，交易性金融资产187.41亿元（占总资产37.36%，较期初+20.91%）、其他权益工具投资28.57亿元（+74.36%，主要系股票投资规模增加），金融资产配置继续扩张；短期借款36.35亿元（+71.81%，主要系发行收益凭证）。总资产501.68亿元，较上年末+6.45%。
分红方面，分红力度与频率均有所提升：2025年度每股派现0.134元（含税），现金分红总额766,270,389.70元，占归母净利润30.28%；2026年半年度拟每股派现0.045元（含税），合计257,329,608.48元，占半年度归母净利润21.45%。
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