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CFi.CN讯：数据显示，9月重卡出口销量达4.1万辆，同比增长29.4%，连续多月保持高增；但内销承压，批发与终端销量同比分别下滑6.5%和21.1%，主因国四淘汰政策效应减弱及AEBS法规切换导致需求提前透支。库存水平健康，总库存系数1.6，渠道去库0.76万辆。
近期机构研报指出，结构性亮点突出：中国重汽在出口市占率高达47.6%，稳居第一，且较去年全年提升2.6个百分点；同时批发份额亦居首。相比之下，潍柴动力终端配套量同比大降48.8%，主因天然气重卡销量暴跌69%，其柴油机份额亦承压下滑。
研报认为，出口高景气 龙头集中度提升构成核心逻辑，中国重汽直接受益于非洲、东南亚市场放量及份额持续提升，业绩弹性更显著。内需虽短期承压，但国四更新政策有望在四季度逐步发力，板块估值具备修复基础。
