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里昂发布研报称，信和置业（00083）2026财年基础溢利同比下跌6%至47.89亿港元，大致符合该行预测。该行将2027财年/2028财年盈利预测分别下调3%/8.2%，以反映项目完工时间变动。因此将目标价由12.1港元下调至11.3港元，以计及近期住宅市场的不利因素。重申“跑赢大市”评级。
该行认为，盈利下滑主要受利息收入减少、税项开支上升及净租金收入转弱所影响。即使完成三幅土地收购，净现金增加57亿港元至551亿港元。全年每股股息维持于0.58港元，隐含基础派息比率为113%，股息收益率为5.7%。其不断增加的净现金状况，相对同业已提供日益明显的价值差异，既具备充裕能力把握投资机会，亦可缓冲潜在利率上升的不利影响。
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